A股4月6日复盘 上证迎来五连阳，但市场分歧较大（下）

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要闻盘点：1.主板注册制首批10家企业10日上市：4月4日晚，沪深交易所宣布，主板注册制首批企业上市交易的各项准备工作已基本就绪，上市时机已经成熟，将于4月10日举行首批企业上市仪式。至此，从2月17日中国证监会与沪深交易所发布实施全面注册制改革制度规则起，仅一个多月，沪深两市即迎来主板注册制首批新股上市。

2.国/家/大基金又减持！但二期仍在加码投资：今年以来，包括三安光电在内，已有7家公司发布了国家集成电路产业投资基金减持计划。与此同时，也有晶瑞电材、士兰微等获国家集成电路产业投资基金二期增资。

点评：板块上：佰维存储、国科微、太极实业、雅克科技等大涨。消息面上：从产业布局上来看，与一期侧重于集成电路芯片制造业不同，二期更侧重于应用端，在承接一期芯片产业链的基础之上，二期继续提升装备和材料领域的投资比重，进一步保证晶圆厂的持续扩产和国产化进程加速的大趋势，此外也加大了对下游5G、AIoT等技术引领的应用产业投资比重。

3.美股三大指数涨跌不一人工智能延续下跌：美股涨跌不一，纳指跌1.07%，标普跌0.25%，道指涨0.24%；人工智能概念股延续跌势，BigBear.ai跌近18%，C3.ai跌逾15%；大型科技股普跌，特斯拉、AMD跌超3%；中概股多数下跌，网易有道跌超15%，金山云跌逾6%。

目前市场的结构性分化明显，近期市场的赚钱效应多集中以人工智能以及半导体为代表的科技股方向。科创50指数再涨超1.5%，据统计年内整体涨幅接近20% ，率先进入技术性牛市。不过需要注意的是，科创50连续两个交易日放量冲高回落，短期的震荡或将进一步加剧。故当科技方向陷入回调整理时，可留意像新能源赛道、价值蓝筹以及地产权重等方向的轮动性修复机会。

近期，科创板整体表现活跃，截至今日（4月6日）收盘，科创50指数近一个月（3月6日至4月6日）累计上涨近15%，创去年8月以来阶段新高，年内涨近20%，率先进入技术性牛市。其余主要指数方面，上证指数近一个月累计下跌0.5%，上证50指数更是录得近3%的跌幅。此次科创50指数“一骑绝尘”，从驱动原因上看，近期持续活跃的数字经济主线及AI概念频频引爆TMT行情，受半导体高占比的科创50指数更受益。从科创板个股表现来看，佰维存储、寒武纪分别录得涨幅近133%、122%，成为科创板近期的大牛股，此外，云从科技、星环科技、山大地纬、源杰科技等股也涨幅居前，其区间涨幅均在60%以上。

从行业周期来看，每轮消费电子的景气周期主要是由技术进步所引发的新需求所驱动的。3月23日，OpenAI宣布开放/Chat/GPT/的联网限制并引入第三方插件平台的生态，首批接入的插件涵盖出行、点餐、购物、办公、编程等多种场景。后续随着插件生态的完善，未来下游消费电子的应用场景和想象空间将被极大丰富。通过接入/Chat/GPT/或文心一言等大语言模型的API接口，智能音箱、智能家居、智能手机等终端消费电子产品的用户体验有望在AI+的赋能下被重新定义。这次阿里巴巴的天猫精灵通过智能音箱接入阿里大模型就是消费应用场景的一次典型的重新定义，有望极大改善用户体验。除了智能音箱外，智能家居存在语音识别不准和人机交互不顺畅等痛点，而在AIGC 的引领下，我们认为智能家居产品将具备更强的人机交互能力，AIGC有望为智能家