，思美传媒5天2板，掌趣科技、顺网科技、冰川网络、宝通科技、恺英网络、中文传媒、三七互娱、巨人网络、皖新传媒等大批成分股涨停，而两只游戏ETF基金更是双双报收涨停。消息面上，近期游戏板块多家公司发布的一季报均出现不同程度增长，其中掌趣科技、迅游科技、神州泰岳三家公司净利润均同比增长100%以上。此外，据报道，米哈游在NPC的行为模式中加入了AI技术的游戏《崩坏：星穹铁道》已经成功登顶了52个国家和地区的iOS游戏免费榜。其中，在中美日韩四个主流市场，游戏更是直接登上了iOS总榜第一。

点评：未来常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。另外，1）AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用未来有望逐步落地，降本显着；2）政策监管的风险也逐步缓释。综合来看，游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加AIGC降本增效催化，有望延续较好发展态势。

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AI对于游戏行业降本增效的逻辑日趋逼近，出版行业提供大模型数据库基本上板上钉钉，传媒行业下跌空间极其有限。传媒的影视，游戏，营销，出版等细分领域，大多数公司都是一季报高基数后，后期有望迎来一马平川，二三四季度业绩都有望呈现高增长，后面又有MR，亚运会电竞比赛等多重利好催化剂，AI+应用随时会有落地，坚定看好游戏出版影视IP。

AIGC板块以及电商、教育、金融等AI应用端周五重拾涨势，焦点科技9天5板，福昕软件20CM3天2板，中科信息20CM4天2板，返利科技4天2板，万兴科技、昆仑万维等则以20CM涨停姿态再创历史新高，另外财富趋势、银之杰、大智慧、汉仪股份、遥望科技、华凯易佰、拉卡拉等大批成分股涨停或涨超10%。消息面上，阿里云正在实验将千问大模型接入工业机器人，微软和谷歌也在做同样的尝试，张勇表示：制造业是AI大模型的重要战场，未来10年最大的机会就在于云、AI与物理世界机器的融合。天风证券认为，赋能制造业将是AI最强应用，随着视觉精度提升，人与机器的交互方式将被彻底颠覆。未来AI将赋能千行百业。

点评：AIGC有三大价值支撑长期逻辑，1）增效降本，注意是先增效后降本；2）内容增产，价值提升；3）商业模式创新。在文本、编程、图片图像等视觉内容、音视频等多个行业领域均有望产生突破。

算力产业链周五亦迎来修复行情，数据中心、CPO方向领涨，超讯通信9天5板，亚康股份、联特科技20CM涨停，华胜天成、数据港、亚联发展、新炬网络、达华智能涨停，中际旭创大涨14%并盘中再创历史新高。消息面上，“算力浦江”首届数字经济发展论坛日前在沪隆重召开，会上，国家（上海）新型互联网交换中心发布了国内首个基于交换中心的一体化算力调度总体建设方案和算力交易平台。

AI方向在经历了昨日风险集中释放后，周五立刻迎来强修复，可见作为今年以来的超级主线，在大跌后仍具较强的承接动能。需要注意的是，周五AI的反弹并不意味着AI方向就此开三波涨势。预计在经历了周五的高潮后，节后大概率会再度分化整理，在此背景下可重点留意前期调整相对逆势，周五又率先反弹转强的应用端方向。

点评：AI算力需求主要来自于训练和推理两端，其中训练看重精确度，推理看重效率，随各家大模型陆续推出和应用场景的逐步渗透，OpenAI预计，AI所消耗的计算资源每3~4个月就要翻一倍。根据测算，短期视角看服务器空间，预计以训练端为主，假设未来五年推出50个以上大模型，市场为9.6亿美元；远期